Свободный многоплатформенный редактор звуковых файлов, ориентированный на работу с несколькими дорожками. Программа была выпущена и распространяется на условиях GNU General Public License.

Работает под управлением операционных систем: Microsoft Windows, GNU/Linux, Mac OS X и других.

Редактор Audacity обеспечивает выполнение следующих функций:
- импорт и экспорт файлов WAV, MP3 (с использованием кодировщика LAME MP3), Ogg Vorbis, FLAC и других форматов;
- запись с микрофона, линейного входа и других источников;
- запись с одновременным прослушиванием имеющихся дорожек;
- запись до 16 каналов одновременно (необходима многоканальная звуковая карта);
- эффекты и расширения как в комплекте поставки, так и устанавливаемые отдельно (LADSPA либо на функциональном языке Nyquist);
- индикаторы уровня записи и воспроизведения;
- изменение темпа с сохранением высоты тона;
- изменение высоты тона с сохранением темпа;
- удаление шума по образцу;
- воспроизведение множества дорожек одновременно (без поддержки многоканального звука — при воспроизведении используются только два канала, в которые микшируются все дорожки);
- сведение дорожек с разными качественными характеристиками с автоматическим преобразованием к заданным характеристикам проекта в режиме реального времени;
- результаты могут сохраняться во множество форматов, обеспечиваемых библиотекой libsndfile.

Audacity активно пользуется сторонними библиотеками, распространяемыми под разными лицензиями:
- графический интерфейс основан на библиотеке wxWidgets;
- звуковой движок использует PortAudio (альтернативная поддержка RtAudio так и не стала востребованной);
- опциональная поддержка MP3 (чтение и запись) реализована за счёт кодировщиков libmad и lame;
- с помощью библиотек FFmpeg реализована поддержка чтения/записи AC3, AAC, WMA, AVI, MKV и других (только начиная с версии 1.3.6).

Авторы проекта Russian Podcasting, положившего начало буму подкастинга в России, уже пару лет рекомендуют использовать Audacity для записи и сведения подкастов.

В феврале 2007 года канадская рок-группа Barenaked Ladies выпустила новый альбом «Barenaked Ladies Are Me» в дополнительном варианте со всеми дорожками, записанными как проекты Audacity. Это дало возможность слушателям по-своему свести весь альбом.

Программа поставляется в комплекте с некоторым аппаратным обеспечением, полный список которого можно найти на сайте программы.

В течение некоторого времени производители проигрывателей грампластинок с USB-интерфейсом, ION и Numark, распространяли некорректную документацию, дающую ложное представление о возможностях поставляемой в комплекте Audacity, что стало причиной дезинформации в статье New York Times, посвящённой этим устройствам. В связи с этим в вики Audacity появилась специальная статья для пользователей таких проигрывателей, разъясняющая ошибки производителей устройств и дающая рекомендации по оцифровке грампластинок.

Заметная часть активных разработчиков Audacity живёт в США, поэтому они стараются не нарушать действующие в их стране законы. Это накладывает некоторые ограничения на функциональность программы, а именно:
- отсутствует поддержка ASIO в Windows из-за несовместимой с GPL лицензией средств разработки;
- из-за, опять же, несовместимой с GPL лицензией средств разработки поддержка VST отсутствует по умолчанию, но может быть подключена за счёт отдельно скачиваемого дополнительного расширения, оригинальный интерфейс расширений VST поддерживается начиная с версии 1.3.8;
- из-за требования компании Thomson Multimedia выплачивать сборы за средства кодирования MP3 — функция сохранения файлов в этом формате работает только при наличии отдельно скачанной библиотеки lame.